Zlúčenie Raytheon a UTC
Raytheon je v súčasnosti treťou najväčšou obrannou spoločnosťou a najväčším výrobcom rakiet na svete. Jeho fúzia s UTC posilní pozíciu spoločnosti v odvetví natoľko, že zlúčená spoločnosť bude môcť súťažiť o palmu so samotným Lockheed Martin. United Technologies Corporation, hoci je oveľa väčšia ako Raytheon, nevstupuje do nového systému z pozície sily. Fúzia sa dotkne len divízií súvisiacich s leteckým a obranným sektorom a samotné predstavenstvo čelí vážnym prekážkam medzi svojimi akcionármi v súvislosti s ohláseným procesom konsolidácie.
Dňa 9. júna 2019 americký konglomerát United Technologies Corporation (UTC) oznámil začiatok procesu fúzie so spoločnosťou Raytheon, najväčším výrobcom rakiet v západnom svete. Ak sa predstavenstvám oboch spoločností podarí dosiahnuť tieto ciele, vznikne organizácia na medzinárodnom trhu so zbraňami, ktorá je po Lockheed Martin druhá v ročných tržbách v obrannom sektore a v celkových tržbách to bude menej ako u Boeingu. Očakáva sa, že táto najväčšia vzdušná a raketová operácia od prelomu storočia sa skončí v prvej polovici roku 2020 a je ďalším dôkazom ďalšej vlny konsolidácie obranného priemyslu zahŕňajúcej spoločnosti na oboch stranách Atlantiku.
Spojením pozícií 100 (Raytheon) a 121 (United Technologies) na zozname 32 najväčších svetových zbrojárskych spoločností Štokholmského medzinárodného inštitútu pre výskum mieru (SIPRI Top XNUMX) vznikne zariadenie s odhadovanou hodnotou XNUMX miliárd USD a ročným príjmom z predaja obrany. priemyslu približne XNUMX miliárd USD. Nová spoločnosť sa bude volať Raytheon Technologies Corporation (RTC) a bude spoločne vyrábať širokú škálu zbraní a komponentov, ako aj elektronických zariadení a kľúčových komponentov pre lietadlá, vrtuľníky a vesmírne systémy – od rakiet a radarových staníc až po časti rakiet. kozmických lodí, končiac motormi pre vojenské a civilné lietadlá a vrtuľníky. Hoci je júnové oznámenie od UTC zatiaľ len deklaráciou a na samotné zlúčenie sa bude musieť ešte chvíľu počkať, obe organizácie tvrdia, že celý proces by mal prebehnúť bez vážnejších problémov a americký regulátor trhu by mal zlúčenie schváliť. Spoločnosti argumentujú najmä tým, že si ich produkty nekonkurujú, ale skôr dopĺňajú, pričom v minulosti nenastala situácia, že by si oba subjekty boli v rámci verejného obstarávania navzájom oponentmi. Ako hovorí generálny riaditeľ spoločnosti Raytheon Thomas A. Kennedy: „Nepamätám si, kedy sme naposledy mali serióznu súťaž s United Technologies. O fúzii oboch spoločností sa zároveň odvolal aj samotný prezident Donald Trump, ktorý v rozhovore pre CNBC uviedol, že sa fúzie oboch spoločností „trochu obáva“ pre riziko zníženia konkurencie na trhu.
UTC je vlastníkom spoločnosti Pratt & Whitney, jedného z najväčších svetových výrobcov motorov pre civilné aj vojenské lietadlá. Na fotografii je pokus o populárny motor F100-PW-229 vrátane poľských jastrabov.
Vzhľadom na to, že UTC vlastní Pratt & Whitney – jedného zo svetových výrobcov leteckých motorov – a od novembra 2018 Rockwell Collins, významného výrobcu avioniky a IT systémov, združenie s Raytheonom – svetovým lídrom na trhu s raketami – povedie k vytvoreniu podniku s mimoriadne širokým produktovým portfóliom v leteckom a obrannom priemysle. UTC odhaduje, že fúzia prinesie akcionárom 36-mesačnú návratnosť vlastného imania vo výške 18 až 20 miliárd USD. Okrem toho spoločnosť dúfa, že štyri roky po uzavretí transakcie získa späť viac ako 1 miliardu dolárov ročných prevádzkových nákladov na fúziu. Očakáva sa tiež, že vďaka mnohým synergiám technológií, ktoré obe spoločnosti poskytujú, v dlhodobom horizonte výrazne zvýšia možnosť zisku v oblastiach, ktoré doteraz obe spoločnosti fungujúce samostatne nemali.
Raytheon aj UTC označujú svoj zámer ako „zlúčenie rovných“. Je to pravda len čiastočne, keďže podľa dohody budú akcionári UTC vlastniť približne 57 % akcií novej spoločnosti, zatiaľ čo Raytheon bude vlastniť zvyšných 43 %. Zároveň však tržby UTC ako celok v roku 2018 boli 66,5 miliardy dolárov a zamestnávali približne 240 000 ľudí, zatiaľ čo príjmy spoločnosti Raytheon boli 27,1 miliardy dolárov a zamestnanosť 67 000 ľudí. , a týka sa len leteckej časti, pričom ďalšie dve divízie – na výrobu výťahov a eskalátorov značky Otis a klimatizácií Carrier – sa majú v prvom polroku 2020 vyčleniť do samostatných spoločností v súlade s už skôr oznámeným plánovať. V takejto situácii by hodnota UTC bola približne 60 miliárd USD a priblížila by sa tak hodnote spoločnosti Raytheon vo výške 52 miliárd USD. Ďalším príkladom nerovnováhy medzi stranami je predstavenstvo novej organizácie, ktoré bude pozostávať z 15 ľudí, z ktorých osem bude z UTC a sedem z Raytheonu. Rovnováhu musí zachovať skutočnosť, že prezidentom bude Thomas A. Kennedy zo spoločnosti Raytheon a generálnym riaditeľom UTC Gregory J. Hayes, pričom obe funkcie budú vymenené dva roky po zlúčení. Ústredie RTC sa bude nachádzať v metropolitnej oblasti Boston, Massachusetts.
Očakáva sa, že obe spoločnosti budú mať v roku 2019 spoločné tržby vo výške 74 miliárd USD a zamerajú sa na civilný aj vojenský trh. Nový subjekt samozrejme prevezme aj dlh UTC a Raytheon vo výške 26 miliárd USD, z čoho 24 miliárd USD pripadne bývalej spoločnosti. Zlúčená spoločnosť musí mať úverový rating „A“. Fúzia má tiež výrazne urýchliť výskum a vývoj. Raytheon Technologies Corporation chce na tento cieľ minúť 8 miliárd dolárov ročne a zamestnať až 60 000 inžinierov v siedmich centrách v tejto oblasti. Medzi kľúčové technológie, ktoré bude chcieť nový podnik vyvinúť a stať sa tak lídrom v ich výrobe, patria okrem iného: hypersonické rakety, systémy riadenia letovej prevádzky, elektronický dohľad využívajúci umelú inteligenciu, spravodajské a sledovacie systémy, vysokoenergetické zbrane. riadenej alebo kybernetickej bezpečnosti leteckých platforiem. V súvislosti s fúziou chce Raytheon zlúčiť svoje štyri divízie, na základe čoho vzniknú dve nové - Space & Airborne Systems a Integrated Defense & Missile Systems. Spolu s Collins Aerospace a Pratt & Whitney tvoria štruktúru štyroch divízií.
